Putting a cap on interest rates (cont.)
Отрицающая сторона: Валютные запасы нашей страны составляют 3 млрд. долларов США, дефицит госбюджета снизился на 2 трлн.тугриков, выплаты по государственным облигациям сократились на 1 трлн. тугриков. Наметились положительные тенденции: рост экономики увеличился от 1% до 4-5%; улучшилась и стабилизировалась внешнеэкономическая среда.
В экономике 2017 года произошли изменения, касающиеся денежного рынка и внешних активов. Выручка от добычи угля и иностранные инвестии по отдельности одинаково увеличились на 1.3 млрд. долларов США. Всего в 2017 году в монгольскую экономику “влилось” 4 трлн. долларов США: кредиты от Международного валютного фонда (МВФ) и иностранных государств; доходы от золотодобычи и продажи гособондов на зарубежных финансовых рынках; валютная интервенция и т.д.
Высокий процент является свидетельством существования высокого риска, поэтому надо бороться с факторами, повышающими риск и решать фундаментальные вопросы экономики. Борьба только с внешними проявлениями бессмысленна.
Инфляцию необходимо удерживать на низком уровне, используя позитивную тенденцию увеличения внешних вести политику повышения внутренних активов. Наряду с этим нужно поддерживать не потребление, а экономическую инфраструктуру и развивать ее в правильном направлении.Также осуществлять финансирование рабочих мест, сельского хозяйства и производства органических продуктов питания; увеличивать внутренние инвестиции; создавать накопления; финансово поддерживать средний класс. Государство обладает достаточными правами на принятие этих мер.
Поддерживающая сторона: Изучая отчеты коммерческих банков за последние 4 года, прихожу к выводу, что они не в состоянии больше самостоятельно нести расходы, связанные с начислением процентов по вкладам. Данные Монголбанка (Центробанк) и сводный банковский отчет показывают, что банковская система Монголии к концу 2017 года заработала 240 млрд. тугриков чистой прибыли. Из этого следует, что банки работали в штатном режиме и с прибылью, хотя в действительности это не так. Для того, чтобы обеспечить прибыль в 240 млрд. банки получили от правительства и Центробанка от 600 до 700 млрд. тугриков. Последние 4 года банки почти не предоставляют бизнес-кредиты, то есть выполняют свою основную функцию.
Чистая прибыль в 240 мдрд. тугриков на самом деле означает дефицит в 400-500 млрд. тугриков и свидетельствует о недостатках в настоящей банковской системе. Только закон против ростовщичества обеспечит банкам их дальнейшее существование.
Целесообразность продолжения программы ипотечного кредитования отрицающая сторона объясняет следующим образом:
В рамках финансово-кредитной политики целенаправленная поддержка определенных важных сегментов экономики возможна в форме предоставления источников финансирования. Восьмипроцентное ипотечное кредитование является такой ресурсной программой. Она направлена в кризисные годы на увеличение среднего класса, который обеспечивает наличие накоплений в Монголии. В это время коммерческие банки предоставляли ипотечные кредиты под 16-17% из собственных средств, поэтому на протяжении 20 лет займы получили всего 30 тыс. граждан.
Связь между инфляцией и процентной ставкой по вкладам поддерживающая сторона объясняет следующим образом:
Каждое государство в своей истории когда-нибудь сталкивается с проблемами инфляции. Инфляция отнюдь не только монгольская, а мировая проблема. У нас в экономике и на финансовом рынке бытует неправильное мнение, что показатели инфляции должны быть ниже процентных ставок по банковским вкладам. На этом строится политика правительства, коммерческих банков и Центробанка. Число сегодняшних 9900 вкладчиков должно возрaсти до 99 тыс. а может и до 990 тыс. Только так наше государство достигнет развития. Последние 27 лет только 9900 граждан оказались защищенными от инфляции. Увеличение инфляции на 8% означает, что государство отобрало 8% от денег всех граждан и компенсировало ими инфляционные издержки 9900 вкладчикам.
На вопрос когда рынок капиталов достигнет должного развития поддерживающая сторона ответила следующим образом: Сегодня финансовый рынок Монголии основывается только на банках. Существует три причины, по которым рынок капитала в Мoнголии не развивается.
- Во-первых, государство предоставляет бесплатно гарантии всем банковским вкладам.
- Во-вторых, на протяжении 27 лет существует налоговое неравноправие. Отсутствовало налогообложение процентных доходов по вкладам, но налоги взимались при покупке акций и ценных бумаг. С прошлого года, по настоятельству МВФ банки стали брать налоги с процентов по вкладам.
- В-третьих, финансирование всех проектов и программ, реализуемых монгольским правительством, Азиатским банком развития (АБР) и Мировым банком (МБ) осуществляется через наши коммерческие банки. Государство не поддерживает деятельность Фондовой биржи и брокерских компаний. Рынок капиталов в Монголии не развивается из-за нашей государственной политики.
2018.02.21